Como se contabiliza un swap de tipo de interés en un prestamo. Derivado de cobertura.

El swap es un derivado que tiene como objeto cubrir a la empresa de las variaciones del tipo de interés sobre un préstamo existente.

Veamos la operación con un ejemplo.

El 1 de de enero del año 1, contratamos un préstamo de 1.000.000 € a devolver íntegramente dentro de dos años El tipo de interés es del  4% para el primer año y el euribor a 31 de diciembre del año 1 para el segundo año.

La empresa tiene un riesgo/incertidumbre en el segundo año, ya que no sabe cuanto tiene que pagar.

Para cubrirse de ese riesgo, contrata un SWAP con una entidad financiera ( no tiene por qué ser la misma que con la que ha contratado el préstamo), por la que  fija el importe de los intereses que pagará en el año 2.

Este swap se basa en una operación por la que cobra sobre una cantidad el Euribor y paga un tipo de interés. El esquema de las operaciones  es el siguiente.

El efecto conjunto de los dos operaciones es que en el segundo año pagamos el 4,5%, independientemente de cual se el tipo de interés.

El contrato de derivados es considerado de cobertura cuando los cobros y los pagos originados por el elemento cubierto ( préstamo ) y por el elemento que lo cubre ( swap) se “matan ” entre ellos.

Tenemos que contabilizar  dos contratos,

- Nuestro préstamo normal

- El SWAP. La norma contable exige que los derivados, independientemente de su calificación, estén siempre valorados a mercado.

Supongamos que, a 31 de diciembre del año 1, el euribor es del 6%.

Según esto, los cobros y pagos que tenemos son:

Vemos que en el año 2, netos, pagaremos el 4,5 %, El swap, en este caso, nos produce un ahorro del 1,5 % sobre el 1.000.000 de € del préstamo, un ahorro de 15.000 €.

A 31 de diciembre del año 1, el SWAP vale, pues, 15.000 € (prescindimos del efecto fiscal y del efecto de actualización).

Así, en el año 1, el swap vale 15.000, y nos está cubriendo un gasto del año 2. Debemos contabilizar los ingresos y los gastos en el mismo ejercicio, por lo que el beneficio que hemos tenido con el swap, no lo imputamos a resultados en el año 1, sino que lo “aparcamos” en patrimonio hasta el año 2, cuando se produzca el gasto sobre el que hemos realizado la cobertura.

Las cuentas del  balance, al final del año 1, en referencia al swap y al préstamo , serían:

El asiento realizado ha sido

15.000

Activos por derivados financieros a corto plazo, instrumentos de cobertura (5593)

a

Beneficios por coberturas de flujos de efectivo (910)

15.000

--------------------- x ------------------------

Y al cierre del ejercicio, regularizamos la cuenta del grupo 9 con la correspondiente del grupo 13

15.000

Beneficios por coberturas de flujos de efectivo (910)

a

Cobertura de flujos de efectivo (134)

15.000

--------------------- x ------------------------

Año 2.

Durante el año 2, se produce el vencimiento del crédito y del swap.  Se produce el pago de los intereses del préstamo, al 6%

60.000

Intereses de deudas (662)

a

Bancos, c/c (572)

60.000

--------------------- x ------------------------

Se produce el cobro del swap , que por el neto implica un cobro del 1,5% ( cobro del 6% y pago del 4,5%) (hemos prescindido de cálculos financieros complejos).

15.000

Bancos, c/c (572)

a

Activos por derivados financieros a corto plazo, instrumentos de cobertura (5593)

15.000

--------------------- x ------------------------

Además, se produce el traslado del beneficio que teniamos “aparcado” en el balance a la cuenta de resultados. Se trata de un movimiento de la cuenta de patrimonio Cobertura de flujos de efectivo (134) a la cuenta de patrimonio Resultado del ejercicio (129). Realizamos la operación usando las cuentas del grupo 9 del PGC español.

15.000

Transferencias de beneficios por coberturas de flujo de efectivo (812)

a

Ingresos de créditos (762)

15.000

--------------------- x ------------------------

La contrapartida de la cuenta de coberturas es una cuenta de ingresos que figure en la cuenta de resultados en la misma línea que figura el elemento cubierto.

Así, en nuestro caso, el elemento cubierto se refleja en la cuenta de resultados en la línea de gastos financieros, el elemento cobertor figura en la cuenta de resultados en la línea de Ingresos financieros.

Asi, en la cuenta de resultados quedará.

En la cuenta de resultados sólo aparece un gasto de 45.000.000 ( 1.000.000 x 4,5%), independientemente de cual sea el tipo de interés de mercado.


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